倔强的屈魔师

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港股的大幅下跌，还导致AH溢价再度走高并来到历史较高水平。截至目前，恒生AH溢价指数已提升至130左右，已处在近10年来较高水平。本轮AH溢价抬升的核心原因是港股相对A股超跌，历史上与2015年的情况相似。回顾历史，AH溢价水平的走高，大多数情况下都来自A股相对于港股的超涨，而回落时也大多是由于A股的大幅下跌。而本轮有所不同，尽管AH溢价最初的提升同样时因为年初A股的大幅上涨，然而最终推动AH溢价水平持续走阔的，很大程度上要归因于同期H股相对A股的超跌。对比来看的话，较为类似2015年的情况：首先，虽然2015年股灾中上证综指的绝对跌幅大于恒生指数，但对于这些同时在两地上市的股票，特别是其中的银行股，H股的下跌幅度明显高于A股。其次，“8·11汇改”之后，人民币汇率持续大幅贬值，与当前市场背景也较为相似。

业内人士对《国际金融报》记者表示，银行往往涉及了多家保险公司的保险业务，这类违规行为需要引起重视，保险中介及银保渠道必须在合规、合法的前提下进行展业。又一家私自变更营业场所人保旗下的中国人民健康保险股份有限公司（下称“中国人保健康”）上海分公司、中国人民人寿保险股份有限公司（下称“中国人保寿险”）上海市分公司及金山支公司共计被罚17万元。

责任编辑：张瑶黎灵希新年伊始，吉利汽车的股价走势让投资者感觉颇不吉利：2019年以来的5个交易日股价竟暴跌逾25%！这是由一则销售快报引发的“血案”——1月7日，吉利汽车公布：其2018年12月份销售环比下滑34%。快报公布后第二日，吉利汽车跌幅就达11.28%，市值蒸发约117亿港元，跌出千亿市值公司行列。

回顾起来，我认为我们所犯的重大错误是认为我们的责任只是创建一些工具，而不是仔细审视自己所承担的更大责任，确保这些工具被用于正确的用途。Cornyn：我欣赏你的态度。因为原来，我们都被告知说像Facebook，Twitter，Instagram这样的平台都是中立的平台，而为了盈利而运营这些平台的人——我并不是在批评盈利这一点——并不对其内容负责。你同意Facebook和其他社交媒体并不是中立平台，而是对内容有责任的吗？

投资策略：——从景气角度：关注风电、汽车、电动车等景气向上或有望迎来拐点的板块。——从安全角度：金融、地产有阶段性配置价值。——长期：继续坚守核心资产统一战线。风险提示：1、外贸摩擦超预期发酵；2、宏观经济超预期波动。回顾：去年底开始明确提示春季攻势。4月中旬起对指数谨慎，提示市场从向上转震荡，首推大消费。6月8日明确指出《核心资产统一战线正在建立》。6月19日精准提示《迎接一波值得参与的反弹》。7月7日报告《淡化指数，重回分子》提示指数重回震荡。8月11日报告《不用过度担忧，做好自己的事》转向乐观，提示内部已现暖意，强调政策宽松值得期待。10月22日四季度策略判断《震荡继续，等待春天》。