a8ss、cC永九
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下半场去杠杆的路径在微观层面微观体现的是债务违约。比如说国企债转股，地方政府地方债务置换，还有无序违约，这些天正在增加。宏观政策是要紧信用、松货币、宽财政。审慎监管就是要紧信用，为了应对、抵消、对冲紧信用对经济的冲击，要松货币，也就是说利率下降。然后是宽财政增加赤字。同时财政赤字增加，是增加私人部门的资产，鼓励私人部门去杠杆。
这样的情况下就需要松货币，松货币这里不是讲银行信贷的扩张，这里主要讲的是央行扩表，一个是基础货币投放，一个是降低基础货币价格（利率），这个基础货币的投放应该是宽财政的，所以宽财政是松货币的载体。美国就是美联储购买美国国债，支持总需求，提供安全性资产。这里面，我发现一些政策的调整或者是微调，带来两个观点。一个是说我们的去杠杆不应该搞，现在搞了这么大的问题，搞错了。其实我们今天讲的这个逻辑来看，不去杠杆，不调整是会出大事情的。当然也有另外一派的观点，走到另外一个极端，说我们现在又要放水了，又要走老路了。其实不是那么简单的，我们不是走老路，去杠杆本身就意味着均衡利率下降，利率有两个概念，一个是实体的概念，一个是金融市场的概念，也就是凯恩斯讲的流动性偏好。
记者还注意到，2018年6月13日发布的最新版2017年年报中，长航凤凰表示，弘坤资产、优木投资提请的财产保全措施仍未解除。长航凤凰董秘办工作人员接受《每日经济新闻》记者采访时表示，若有关于财产保全的进一步消息，上市公司将及时公告。天津顺航债务问题进一步增添了上市公司的变数。长航凤凰在2017年年报中坦言称，天津顺航陷入多起债务纠纷，其持有的本公司全部股份被质押、冻结和多次轮候冻结。2017年，大股东出售股权未果，由于债务缠身，未来大股东为解决债务危机的举措可能会波及到公司控股权的变动。
倘若高收入群体主要收入来源是劳务报酬、稿酬和特许权，其增税效应更为显著。以百万年收入为例，当劳务报酬、稿酬、特许权的收入占比达到10%以上时，税改后个人所得税就会增加，例如当稿酬收入占比达到50%时（稿酬、工薪分别50万），增税8.3万，增税比例超50%。
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9月1日起慈善组织需“晒账” “三公经费”要公开9月1日起，伴随《慈善组织信息公开办法》施行，慈善组织的募捐款项用途也将更加透明。慈善组织应当公开的信息包括——年度工作报告财务会计报告募捐情况重大资产变动及投资等依照《办法》，对于具有公开募捐资格的慈善组织开展公开募捐活动，应当在公开募捐活动结束三个月内在统一信息平台公开——
